PTA: Crude Oil Callback, kurzfristige oder schwache Konsolidierung

Erstens ist die Logik der Kostenseite das aktuelle Thema

Seit Mitte Februar bewegt sich das internationale Ölpreiszentrum nach oben, und die internationale Situation ist kompliziert. Vor dem Hintergrund der Spannungen zwischen Russland und der Ukraine ist der internationale Ölpreis weiter gestiegen und hat neue Höchststände erreicht. Das Kostenende ist zur Hauptlogik geworden, die den PTA-Markt stützt, und PTA ist mit Rohöl stark gestiegen. Letzte Woche Nachrichten, dass der militärische Konflikt zwischen Russland und der Ukraine voraussichtlich um eine Ecke biegen wird, Überlagerung der Vereinigten Arabischen Emirate forderte die OPEC plus auf, die Produktion zu beschleunigen, die internationalen Ölpreise fielen stark, die PTA-Preise fielen ebenfalls am 14. März, der PTA-Hauptvertrag 2205 geschlossen bei 5910 Yuan/Tonne, der tägliche Rückgang von 2,96 Prozent.

In diesem Jahr stieg der Rohstoff PX von PTA deutlich mit dem Ölpreis. Obwohl die neue PX-Produktionskapazität in diesem Jahr voraussichtlich fast 10 Millionen Tonnen betragen wird, wird davon ausgegangen, dass sich die Produktionszeit hauptsächlich auf das dritte und vierte Quartal konzentriert und die negativen Auswirkungen auf den PX-Markt kurzfristig begrenzt sind. Obwohl der Rohölpreis derzeit eine gewisse Korrektur aufweist, bestehen noch immer kurzfristige geopolitische Probleme. Es wird erwartet, dass Rohöl unter geopolitischer Instabilität auf einem hohen Niveau bleibt, PX wird voraussichtlich auch weiterhin stark sein, und das PTA-Kostenende könnte immer noch eine gewisse Unterstützung haben.

2. Angebot und Nachfrage haben derzeit eine gewisse Unterstützung

Seit Februar ist vor dem Hintergrund des anhaltend hohen und starken Betriebs auf der Kostenseite das PTA-Verarbeitungsangebot kontinuierlich komprimiert und sogar negativ. In letzter Zeit hat die Bearbeitungsgebühr aufgrund des Rollbacks des Kostenendes aufgehört zu fallen und sich stabilisiert. Am 11. März beträgt die PTA-Bearbeitungsgebühr etwa 64,43 Yuan/Tonne, was immer noch auf einem niedrigen Niveau ist. Da die Bearbeitungsgebühr der PTA weiterhin komprimiert wird, sinkt die Begeisterung der Unternehmen, die Arbeit aufzunehmen, sodass auch die Leistung erheblich zurückgeht. Laut Longzhong Information beträgt die monatliche PTA-Produktion im Februar 4.327.400 Tonnen, 9,9 Prozent gegenüber dem Vormonat. Die durchschnittliche monatliche PTA - Betriebsrate im Februar beträgt 77,7 Prozent . Das Gesamtangebot bewegte sich in einer engen Spanne nach unten. In der späteren Phase ist die PTA-Bearbeitungsgebühr ebenfalls auf einem relativ niedrigen Niveau. Kurzfristig kann es den Baubeginn noch dämpfen, und das Angebot kann noch nicht hoch sein. Am 11. März lag die inländische PTA-Betriebsrate bei etwa 73,4 Prozent, und es wird erwartet, dass der kurzfristige Anstieg begrenzt ist.

Downstream-Nachfrage, Produktion der Polyesterindustrie im Februar 4,51332 Millionen Tonnen, ein sequentieller Rückgang von 5,66 Prozent. Vor und nach den diesjährigen Frühlingsfestferien ging die Polyester-Betriebsrate im Vergleich zu den Vorjahren nicht wesentlich zurück, erholte sich jedoch nach dem Frühlingsfest. Die Polyesterauslastung liegt derzeit auf einem hohen Niveau. Am 11. März beträgt die Polyesterbelastung etwa 89,32 Prozent. Derzeit liegt die Betriebsrate der Webstühle in Jiangsu und Zhejiang bei etwa 68,6 Prozent, was immer noch niedriger ist als im gleichen Zeitraum des Vorjahres (etwa 83,17 Prozent). Es ist bekannt, dass Terminalaufträge nicht optimistisch sind, was auch zu einer unbefriedigenden Polyesterproduktion und -vermarktung führt. Polyesterbestand wurde angesammelt. Die Lagertage des Polyesterfilaments FDY, DTY und POY betrugen 26,5 Tage, 29 Tage bzw. 25 Tage.

Derzeit stützen hohe Kosten und niedrige Gewinne die Polyesterpreise, aber hohe Lagerbestände und geringe Nachfrage hemmen immer noch seinen Aufwärtsspielraum. Obwohl der aktuelle Krieg unter Spannung steht, erhöht sich der Exportwiderstand, außerhalb der einzigen Frageverzögerung keine Anzeichen einer Verbesserung, aber die meisten nachgelagerten Webereien, um den Grundbetrieb aufrechtzuerhalten, hauptsächlich konventionelles Inventar herzustellen, das Weben der Zukunft wird auch sparen, nur Bedarf an Nachschub, so kurz- Es wird weiterhin erwartet, dass Polyester mit hoher Last läuft, aber es bleibt wachsam, dass die Endnachfrage die Leitung nicht freigibt, was zu negativen Rückkopplungen führt. Die Markterwartungen sind immer noch ein vorsichtiger Trend.

In den letzten Jahren wurde die Selbstversorgung aufgrund des stetigen Wachstums der PTA-Produktionskapazität Chinas immer stärker und die Importabhängigkeit immer kleiner, im Wesentlichen innerhalb von 10 Prozent. Ab 2021 nimmt das Importvolumen deutlich ab, während das Exportvolumen deutlich zunimmt. Das kumulierte PTA-Importvolumen im Jahr 2021 beträgt etwa 76.500 Tonnen, weit weniger als die 660.000 Tonnen im Jahr 2020, und das kumulierte Exportvolumen beträgt 2.575.200 Tonnen und liegt damit deutlich über den 850.000 Tonnen im Jahr 2020 , und die Importabhängigkeit nimmt weiter ab.

In Bezug auf den Bestand lag laut Longzhong Information am 1. März0 der PTA-Sozialbestand bei etwa 4.092.200 Tonnen im PTA-Sozialbestand, 32.200 Tonnen (0,79 %) mehr als in der Vorwoche. Downstream-Polyester muss unterstützt werden, aber die Endnachfrage ist unzureichend. Das gesamte PTA-Sozialinventar zeigt einen kleinen Anstieg, aber das Tempo der Erschöpfung von Angebot und Nachfrage verlangsamt sich.

Drittens, kurzfristiger PTA-Preis oder schwache Sortierung

Gegenwärtig verlor der PTA-Preis die Unterstützung des Kostenendes bei der Korrektur des Rohöls und folgte dem Rückgang des Rohöls. Allerdings bestehen weiterhin kurzfristige geopolitische Probleme. Es wird erwartet, dass Rohöl unter den geopolitischen Instabilitätsfaktoren auf einem hohen Niveau bleiben wird, PX wird voraussichtlich auch weiterhin stark sein, und das PTA-Kostenende könnte noch etwas Unterstützung haben. Aus der Sicht von Angebot und Nachfrage sinkt vor dem Hintergrund der auf ein niedriges Niveau gedrückten PTA-Bearbeitungsgebühr die Begeisterung der Unternehmen für die Arbeitsaufnahme, und die aktuelle Betriebsrate liegt auf einem niedrigen Niveau. Es wird kurzfristig mit einem leichten Anstieg gerechnet, aber die Wahrscheinlichkeit eines signifikanten Anstiegs ist nicht hoch. Der Polyester auf der Nachfrageseite befindet sich in einem Betriebszustand mit hoher Last, aber die Last des Terminal-Webstuhls ist nicht hoch, sodass wir uns immer noch vor negativen Rückkopplungen schützen müssen, die durch die schlechte Aufwärtsübertragung der Terminalnachfrage verursacht werden, und die zukünftigen Markterwartungen sind es noch vorsichtig.

Fazit:

Im Allgemeinen sind die niedrigen Arbeitskosten von PTA derzeit normal geworden, und die Polyesterindustrie hält eine hohe Belastung bei geringem Gewinn aufrecht, was eine gewisse Unterstützung erfordert, aber die Unterstützung der Endnachfrage ist etwas unzureichend. Rohöl wird angesichts der geopolitischen Instabilität voraussichtlich auf hohem Niveau laufen. Der NEUSTART und die Wartung der PTA-Anlage existieren nebeneinander, und das Gesamtangebot und die Nachfrage können vorübergehend einen kleinen Destorage-Zustand aufrechterhalten. Die Kostenunterstützung, die das überlagerte Angebot und die Nachfrage schwächt, hat vorerst eine gewisse Unterstützung, die allgemeine PTA wird voraussichtlich kurzfristig oder schwach konsolidiert, wenn sich das Rohöl in der späteren Phase erholt, wird die PTA wahrscheinlich dem Anstieg folgen, wird vorgeschlagen auf die Entwicklung des Rohölpreises zu achten.

Erstens ist die Logik der Kostenseite das aktuelle Thema

Seit Mitte Februar bewegt sich das internationale Ölpreiszentrum nach oben, und die internationale Situation ist kompliziert. Vor dem Hintergrund der Spannungen zwischen Russland und der Ukraine ist der internationale Ölpreis weiter gestiegen und hat neue Höchststände erreicht. Das Kostenende ist zur Hauptlogik geworden, die den PTA-Markt stützt, und PTA ist mit Rohöl stark gestiegen. Letzte Woche Nachrichten, dass der militärische Konflikt zwischen Russland und der Ukraine voraussichtlich um eine Ecke biegen wird, Überlagerung der Vereinigten Arabischen Emirate forderte die OPEC plus auf, die Produktion zu beschleunigen, die internationalen Ölpreise fielen stark, die PTA-Preise fielen ebenfalls am 14. März, der PTA-Hauptvertrag 2205 geschlossen bei 5910 Yuan/Tonne, der tägliche Rückgang von 2,96 Prozent.

In diesem Jahr stieg der Rohstoff PX von PTA deutlich mit dem Ölpreis. Obwohl die neue PX-Produktionskapazität in diesem Jahr voraussichtlich fast 10 Millionen Tonnen betragen wird, wird davon ausgegangen, dass sich die Produktionszeit hauptsächlich auf das dritte und vierte Quartal konzentriert und die negativen Auswirkungen auf den PX-Markt kurzfristig begrenzt sind. Obwohl der Rohölpreis derzeit eine gewisse Korrektur aufweist, bestehen noch immer kurzfristige geopolitische Probleme. Es wird erwartet, dass Rohöl unter geopolitischer Instabilität auf einem hohen Niveau bleibt, PX wird voraussichtlich auch weiterhin stark sein, und das PTA-Kostenende könnte immer noch eine gewisse Unterstützung haben.

2. Angebot und Nachfrage haben derzeit eine gewisse Unterstützung

Seit Februar ist vor dem Hintergrund des anhaltend hohen und starken Betriebs auf der Kostenseite das PTA-Verarbeitungsangebot kontinuierlich komprimiert und sogar negativ. In letzter Zeit hat die Bearbeitungsgebühr aufgrund des Rollbacks des Kostenendes aufgehört zu fallen und sich stabilisiert. Am 11. März beträgt die PTA-Bearbeitungsgebühr etwa 64,43 Yuan/Tonne, was immer noch auf einem niedrigen Niveau ist. Da die Bearbeitungsgebühr der PTA weiterhin komprimiert wird, sinkt die Begeisterung der Unternehmen, die Arbeit aufzunehmen, sodass auch die Leistung erheblich zurückgeht. Laut Longzhong Information beträgt die monatliche PTA-Produktion im Februar 4.327.400 Tonnen, 9,9 Prozent gegenüber dem Vormonat. Die durchschnittliche monatliche PTA - Betriebsrate im Februar beträgt 77,7 Prozent . Das Gesamtangebot bewegte sich in einer engen Spanne nach unten. In der späteren Phase ist die PTA-Bearbeitungsgebühr ebenfalls auf einem relativ niedrigen Niveau. Kurzfristig kann es den Baubeginn noch dämpfen, und das Angebot kann noch nicht hoch sein. Am 11. März lag die inländische PTA-Betriebsrate bei etwa 73,4 Prozent, und es wird erwartet, dass der kurzfristige Anstieg begrenzt ist.

Downstream-Nachfrage, Produktion der Polyesterindustrie im Februar 4,51332 Millionen Tonnen, ein sequentieller Rückgang von 5,66 Prozent. Vor und nach den diesjährigen Frühlingsfestferien ging die Polyester-Betriebsrate im Vergleich zu den Vorjahren nicht wesentlich zurück, erholte sich jedoch nach dem Frühlingsfest. Die Polyesterauslastung liegt derzeit auf einem hohen Niveau. Am 11. März beträgt die Polyesterbelastung etwa 89,32 Prozent. Derzeit liegt die Betriebsrate der Webstühle in Jiangsu und Zhejiang bei etwa 68,6 Prozent, was immer noch niedriger ist als im gleichen Zeitraum des Vorjahres (etwa 83,17 Prozent). Es ist bekannt, dass Terminalaufträge nicht optimistisch sind, was auch zu einer unbefriedigenden Polyesterproduktion und -vermarktung führt. Polyesterbestand wurde angesammelt. Die Lagertage des Polyesterfilaments FDY, DTY und POY betrugen 26,5 Tage, 29 Tage bzw. 25 Tage.

Derzeit stützen hohe Kosten und niedrige Gewinne die Polyesterpreise, aber hohe Lagerbestände und geringe Nachfrage hemmen immer noch seinen Aufwärtsspielraum. Obwohl der aktuelle Krieg unter Spannung steht, erhöht sich der Exportwiderstand, außerhalb der einzigen Frageverzögerung keine Anzeichen einer Verbesserung, aber die meisten nachgelagerten Webereien, um den Grundbetrieb aufrechtzuerhalten, hauptsächlich konventionelles Inventar herzustellen, das Weben der Zukunft wird auch sparen, nur Bedarf an Nachschub, so kurz- Es wird weiterhin erwartet, dass Polyester mit hoher Last läuft, aber es bleibt wachsam, dass die Endnachfrage die Leitung nicht freigibt, was zu negativen Rückkopplungen führt. Die Markterwartungen sind immer noch ein vorsichtiger Trend.

In den letzten Jahren wurde die Selbstversorgung aufgrund des stetigen Wachstums der PTA-Produktionskapazität Chinas immer stärker und die Importabhängigkeit immer kleiner, im Wesentlichen innerhalb von 10 Prozent. Ab 2021 nimmt das Importvolumen deutlich ab, während das Exportvolumen deutlich zunimmt. Das kumulierte PTA-Importvolumen im Jahr 2021 beträgt etwa 76.500 Tonnen, weit weniger als die 660.000 Tonnen im Jahr 2020, und das kumulierte Exportvolumen beträgt 2.575.200 Tonnen und liegt damit deutlich über den 850.000 Tonnen im Jahr 2020 , und die Importabhängigkeit nimmt weiter ab.

In Bezug auf den Bestand lag laut Longzhong Information am 1. März0 der PTA-Sozialbestand bei etwa 4.092.200 Tonnen im PTA-Sozialbestand, 32.200 Tonnen (0,79 %) mehr als in der Vorwoche. Downstream-Polyester muss unterstützt werden, aber die Endnachfrage ist unzureichend. Das gesamte PTA-Sozialinventar zeigt einen kleinen Anstieg, aber das Tempo der Erschöpfung von Angebot und Nachfrage verlangsamt sich.

Drittens, kurzfristiger PTA-Preis oder schwache Sortierung

Gegenwärtig verlor der PTA-Preis die Unterstützung des Kostenendes bei der Korrektur des Rohöls und folgte dem Rückgang des Rohöls. Allerdings bestehen weiterhin kurzfristige geopolitische Probleme. Es wird erwartet, dass Rohöl unter den geopolitischen Instabilitätsfaktoren auf einem hohen Niveau bleiben wird, PX wird voraussichtlich auch weiterhin stark sein, und das PTA-Kostenende könnte noch etwas Unterstützung haben. Aus der Sicht von Angebot und Nachfrage sinkt vor dem Hintergrund der auf ein niedriges Niveau gedrückten PTA-Bearbeitungsgebühr die Begeisterung der Unternehmen für die Arbeitsaufnahme, und die aktuelle Betriebsrate liegt auf einem niedrigen Niveau. Es wird kurzfristig mit einem leichten Anstieg gerechnet, aber die Wahrscheinlichkeit eines signifikanten Anstiegs ist nicht hoch. Der Polyester auf der Nachfrageseite befindet sich in einem Betriebszustand mit hoher Last, aber die Last des Terminal-Webstuhls ist nicht hoch, sodass wir uns immer noch vor negativen Rückkopplungen schützen müssen, die durch die schlechte Aufwärtsübertragung der Terminalnachfrage verursacht werden, und die zukünftigen Markterwartungen sind es noch vorsichtig.

Fazit:

Im Allgemeinen sind die niedrigen Arbeitskosten von PTA derzeit normal geworden, und die Polyesterindustrie hält eine hohe Belastung bei geringem Gewinn aufrecht, was eine gewisse Unterstützung erfordert, aber die Unterstützung der Endnachfrage ist etwas unzureichend. Rohöl wird angesichts der geopolitischen Instabilität voraussichtlich auf hohem Niveau laufen. Der NEUSTART und die Wartung der PTA-Anlage existieren nebeneinander, und das Gesamtangebot und die Nachfrage können vorübergehend einen kleinen Destorage-Zustand aufrechterhalten. Die Kostenunterstützung, die das überlagerte Angebot und die Nachfrage schwächt, hat vorerst eine gewisse Unterstützung, die allgemeine PTA wird voraussichtlich kurzfristig oder schwach konsolidiert, wenn sich das Rohöl in der späteren Phase erholt, wird die PTA wahrscheinlich dem Anstieg folgen, wird vorgeschlagen auf die Entwicklung des Rohölpreises zu achten.

Quelle:

https://www.tnc.com.cn/info/c-001001-d-3719954.html